AI 모델의 성능 향상과 저가화가 진행됨에 따라 AI 가 창출하는 부는 모델을 개발하는 기업보다는 AI 를 사회에 확산시키는 유통망이나 결제 시스템을 지배하는 기업에 집중할 것이라는 예측을 담은 논저『The Commanding Heights』가 2026 년 10 월 29 일에 공개되었습니다. 마니디스 씨와 로버츠 씨는 과거의 기술 혁신 사례를 예로 들어 AI 개발 경쟁과 미중 관계, 세계 경제의 향후 변화를 분석하고 있습니다. The Commanding Heightshttps://commanding-heights.com/The Commanding Heights 는 기업가이자 투자자인 윌 마니디스 씨와 조 로버츠 씨의 논저입니다. 제목인 'Commanding Heights'는 '경제의 중요한 부분을 지배하는 기지'를 의미하며, 1922 년 볼세비키 혁명 지도자 볼셰비키가 국가에 의한 주요 산업의 지배를 설명할 때 사용한 표현에 기원합니다. 마니디스 씨와 로버츠 씨는 AI 시대의 Commanding Heights 를 '고도화되고 널리 보급되는 AI 가 창출하는 이익을 장기적으로 획득할 수 있는 희소하고 지배 가능한 경제적 지위'로 정의하고 있습니다. 구체적으로는 AI 모델 그 자체보다 AI 를 이용자에게 전달하는 유통망이나 경제 활동을 지탱하는 금융 인프라 등이 중요해질 것이라는 견해입니다. 이 주장의 배경에는 AI 모델의 '상품화(commoditization)'가 있습니다. 상품화란 과거에는 특별한 가치를 지닌 제품이나 기술이 널리 보급되어 경쟁 제품과의 차별화가 어려워 가격 경쟁이 심화되는 현상을 말합니다. 최첨단 AI 모델을 개발하려면 막대한 자본이 필요하지만, 그 성능은 수 개월 뒤 등장하는 후발 모델에도 반영되고 있습니다. AI 모델의 가격 경쟁이 심화되면 최첨단 모델 개발에 성공하더라도 우위를 장기간 유지하고 투자를 회수하기가 어려워집니다.
마니디스 씨와 로버츠 씨는 AI 개발 경쟁의 구조를 과거의 기술 혁신과 비교하고 있습니다. 예를 들어, 활자 인쇄 기술을 발전시킨 요한нес 구텐베르크는 인쇄 혁명의 선구자가 되었지만, 자신은 재정난에 빠졌습니다. 철도의 보급으로 창출된 막대한 부는 기관차를 발명한 사람들뿐만 아니라 철도를 이용해 운송이나 금융 등의 사업을 전개한 사람들까지 포함되었습니다. 『The Commanding Heights』에서는 이러한 역사를 바탕으로 "AI 에서도 기술을 창출한 기업과 그 기술로 창출되는 경제적 이익을 얻는 기업이 반드시 일치하지는 않는다"고 지적하고 있습니다. AI 개발 경쟁에 대해서는 단순한 기업 간 경쟁이 아니라 미국과 중국에 의한 국가 간 경쟁이 될 것이라고 예측하고 있습니다. 마니디스 씨와 로버츠 씨에 따르면, 최첨단 AI 모델을 지속적으로 개발할 수 있는 국가는 결국 미국과 중국으로 좁혀질 것이며, AI 개발 능력이 국가의 안보나 경제적 영향력을 좌우하게 될 것입니다. 금융 및 AI 분야의 전문가인 사이먼 테일러 씨는 2026 년 10 월 30 일 X 에 게시한『The Commanding Heights』를 소개하는 게시물에서 미국이 세계 AI 계산 자원의 약 70% 를 보유하고 있는 반면 중국은 약 5% 에 불과하다는 숫자를 제시했습니다. 테일러 씨는 계산 자원의 우위와 자본의 우위를 바탕으로 미국이 최첨단 AI 개발 경쟁에서 유리한 위치를 유지할 것이며, 미중 간에는 냉전과 유사한 관계가 형성될 것이라는 전망을 소개하고 있습니다.
최고의 지점 - 그냥 전체를 읽어보세요. 읽는 데 약 한 시간이 걸렸고, AI 와 월스트리트 커뮤니티의 화제이며 본질적으로는 다음과 같이 주장합니다.- 미국과 중국이 AI 를 가진 두 나라가 되며, 이는 냉전 상태를 초래할 것입니다.- 미국의 견고한 우위는 컴퓨팅 파워입니다…
미국과 중국의 AI 개발 경쟁이 격화되면 AI 모델 개발 기업은 일반적인 민간 기업과 다른 존재가 될 것입니다. 마니디스 씨와 로버츠 씨는 미국 정부가 AI 개발 기업을 국가 전략상 중요한 자산으로 간주하고, 투자나 특별한 의결권 등을 통해 경영에 대한 영향력을 강화할 가능성이 있다고 예측했습니다. AI 개발에 필요한 설비 투자가 계속 증가하면 정부가 AI 산업을 금융 측면에서 지원할 필요성도 높아진다는 견해도 있습니다. 테일러 씨는 미국 정부가 AI 투자 유지를 위한 뒷받침이 되며, 경우에 따라 미국 국채 이자율을 낮추는 정책까지 단행할 수 있다는 점을 'The Commanding Heights'에서 지적했습니다. AI 모델 개발과 별도로 중요한 것은 AI 를 실제 경제 활동에 연결하는 구조입니다. 예를 들어 뛰어난 AI 모델이 개발되어도 기업의 업무 시스템이나 스마트폰 애플리케이션에 통합하여 사용자에게 제공되지 않으면 경제적 가치가 발생하지 않습니다. 마니디스 씨와 로버츠 씨는 AI 모델 유통 경로를 지배하는 기업이 확산에 따라 이익을 얻을 것이라고 예측했습니다.
AI 의 확산으로 기업의 운영 비용이 감소하면, 과거에는 수익성이 맞지 않았던 사업들도 성립할 수 있게 됩니다. 경제 활동의 총량이 확대되면, 결제나 거래 등의 인프라를 제공하는 기업은 개별 거래에서 얻는 이익이 작더라도 거래량의 증가로 수익을 확장할 수 있을 것으로 예상됩니다. 마니디스 씨와 로버츠 씨는 AI 시대의 금융 인프라의 예로, 미국 달러에 가치를 연동한 스테이블 코인을 제시했습니다. 스테이블 코인은 미국 달러 등法定通貨에 가격을 연동하려는 암호화폐입니다. 논고에서는 AI 를 통해 국경을 초월한 경제 활동이 증가하면, 기존 은행 계좌를 갖지 않은 사람들까지도 미국 달러 기반 디지털 결제 서비스를 이용할 기회가 증가할 것으로 예측합니다. 『The Commanding Heights』에서는 미국 달러를 기반으로 하는 새로운 디지털 금융 시스템을 'Neo-Dollar'라고 부릅니다. 마니디스 씨와 로버츠 씨는 중국이 인민폐의 자유로운 환전을 계속 제한한다는 전제 하에, 중국산 AI 모델을 활용한 경제 활동이라도 최종 결제에는 미국 달러가 사용될 가능성이 높다고 생각합니다. 미국 달러 연동 스테이블 코인의 발행체가 준비 자산으로 미국 국채를 보유함으로써, 전 세계적으로 스테이블 코인이 사용될 때 미국 국채에 대한 수요가 발생하는 구조에도 주목하고 있습니다. 마니디스 씨와 로버츠 씨는 AI 의 확산으로 미국 달러에 대한 수요가 증가하면, 미국이 통화 가치를 하락시키면서도 재정 지출을 계속하기 쉬워질 수 있다고 주장합니다. 또한 마니디스 씨와 로버츠 씨는 AI 에 의한 경제 성장의 혜택이 전 세계에 균등하게 분배되지 않을 것이라고 예측하며, AI 기반 업무 자동화가 진행되면 과거 선진국 기업에서 사무 작업이나 소프트웨어 개발 등을 위탁받아 왔던 개발도상국의 고용이 감소할 것으로 보고 있습니다. 과거 인건비의 저렴한 점을 강점으로 삼아 왔던 국가들에서는 AI 와의 가격 경쟁이 어려워지고, 경제 성장의 기회가 상실될 수 있다는 것입니다.
마니디스 씨와 로버츠 씨는 AI 를 통한 노동 대체가 가속화됨에 따라 AI 를 보유·활용하는 기업과 자본가들이 부를 집중시키고, 노동으로 소득을 얻는 사람들 사이의 경제적 격차가 확대될 것이라고 생각합니다. 특히 개발도상국에서는 고용 감소와 함께 선진국으로의 이주라는 선택지도 제한되면서 사회적 혼란이 확산될 가능성이 있다고 예측합니다. AI 의 확산으로 기업의 구조 자체가 변할 것이라고 예상됩니다. 마니디스 씨와 로버츠 씨는 기존의 많은 직원을 고용하는 기업 대신, 소수의 인간이 AI 를 관리하면서 대규모 사업을 운영하는 기업이 늘어나고 있다고 생각합니다. 테일러 씨는"The Commanding Heights"전체 결론에 대해, AI 모델 개발 기업은 정부의 지원을 받는 공공 인프라와 같은 존재가 되며, 현재 AI 공급망에서 부족한 장비와 자원은 반드시 장기적 이익의 원천이 되지 않을 것이라고 정리합니다. AI 가 존재함으로써 새로이 성립하는 산업에만 큰 경제적 가치가 창출된다는 것입니다. 마니디스 씨와 로버츠 씨도 일시적으로 부족한 자원을 소유하는 것과 장기적 이익을 얻을 수 있는"Commanding Heights"를 지배하는 것은 다르다고 지적합니다. 예를 들어, AI 전용 데이터 센터의 전력 부족은 발전 설비와 송전망의 정비로 해결될 가능성이 있습니다. 두氏は 경제 활동의 확대와 함께 중요성이 증가하며 지속적으로 이익을 얻을 수 있는 체계를"Commanding Heights"로 위치시킵니다. 또한,"The Commanding Heights"는 AI 모델 성능 향상과 저가화가 계속되고 AI 가 경제 전체에 확산되는 것을 전제로 한 미래 예측이며, 미국과 중국의 AI 개발 경쟁과 정부에 의한 AI 기업 참여,ステーブル코인의 확산, 노동 시장 영향 등에 대해서는 불확실한 요소가 많이 남아있습니다. 그럼에도 불구하고 마니디스 씨와 로버츠 씨는"AI 시대에 가장 큰 부를 얻는 것은 반드시 가장 우수한 AI 모델을 개발한 기업은 아닐 것"이라고 주장하며, AI 가 사회에 널리 침투할 때 유통망과 금융 인프라, AI 로 새로이 창출되는 산업 내에서 누가 장기적 경제적 지배력을 확립할 것이냐가 중요할 것이라고 보았습니다.
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