# 연구자가 쓰고, 연구자가 심사하고, 대학이 지불한다. RELX는 무엇을 팔아 이익률 38%를 달성하는가?

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> 게시판: 출판·책 제작
> 작성자: admin
> 작성일: 2026-08-23T07:59:14.675Z

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![見出し画像](https://assets.st-note.com/production/uploads/images/305675020/rectangle_large_type_2_b30b19844a0702d1c6250c14922dc1d8.png?width=1280)

## 학술 출판사가 팔고 있는 것은 논문의 PDF가 아니었다

보통 책이라면,

저자가 책을 쓴다.

출판사가 판다.

독자가 산다.

팔리면 저자에게도 인세가 들어온다.

꽤 알기 쉽죠?

그런데 학술 논문의 세계는 조금 다릅니다.

논문을 쓰는 사람은 연구자이다.

그 내용을 검토하는 '동료 심사' 역시 많은 경우 다른 연구자가 담당합니다.

그리고 그 논문을 읽기 위한 구독료를 지불하는 곳은 대학이나 연구기관이다.

오픈 액세스에서는 반대로 논문을 누구나 읽을 수 있도록 하기 위해 저자 측 대학이나 연구비 등에서 게재료를 부담하는 경우도 있습니다.

![画像](https://assets.st-note.com/img/1787313947-wzjT6SNRFEpvC3h0D9o8e1OY.png?width=1200)

이렇게 나란히 놓고 보니 신기합니다.

연구자가 연구하고,

연구자가 글을 쓰고,

연구자가 심사한다.

그런데 돈을 받는 쪽에는 출판사가 있다.

게다가 심사자는 많은 경우 출판사로부터 심사 1건당 현금 보상을 받지 않습니다.

Wiley도 심사자를 자원봉사자라고 설명하며 "정식 보상을 받는 것은 매우 드물다"고 밝히고 있다. Elsevier도 심사자에 대한 혜택으로 인증서나 자사 서비스에 대한 기간 한정 이용 권한 등을 제공하고 있다.

그렇다면 출판사는 도대체 무엇을 팔고 있는 것일까요?

그 답을 생각하기 전에, 우선 꽤 신경 쓰이는 숫자 하나가 있습니다.

## 매출 100당 약 38이 이익으로 남는다

세계 최대급 학술 출판사인 Elsevier를 산하에 둔 RELX.

2025년 Scientific, Technical & Medical 부문의 매출액은,

27억 1,400만 파운드.

조정 후 영업이익은,

10억 3,500만 파운드.

단순히 나누면,

10.35억 ÷ 27.14억 ≒ 38.1%

입니다.

매출을 100이라 가정하면 조정 영업이익이 약 38 남는 셈입니다.

![画像](https://assets.st-note.com/img/1787313957-O3GPFZQpl6sibV1U8aeHjc2I.png?width=1200)

이 부분은 중요하므로 미리 주의 말씀드립니다.

'학술지만으로 이익률이 38%'라는 의미는 아닙니다.

이 부문에는 학술지뿐만 아니라 Scopus와 같은 데이터베이스, 연구 분석 도구, 의료 정보 서비스 등도 포함되어 있습니다.

게다가 2025년 STM 부문 매출 27억 1,400만 파운드 중 21억 6,800만 파운드, 약 80%가 구독형이었습니다. 여기에는 학술지 이외의 지속 계약도 포함됩니다.

그럼에도 불구하고 38.1%라는 수치는 상당히 높은 편이다.

무엇이 이러한 수익성을 만들어내고 있는 것일까요?

## 논문이 출판사에 도착하기 전에 이미 상당한 비용이 들어가 있다.

한 편의 논문이 완성되기까지의 과정을 생각해 봅시다.

연구자에게는 급여가 필요합니다.

연구실에는 설비가 있다.

약품이나 실험 재료, 조사, 데이터 수집에도 돈이 든다.

그 비용은 대학, 정부, 기업, 재단 등이 부담하고 있습니다.

그리고 연구자 자신이 얻은 성과를 논문으로 정리합니다.

출판사에 원고가 도착할 무렵에는,

연구 성과 자체를 만드는 데 드는 막대한 비용은 상당 부분이 이미 출판사 외부에서 부담되고 있다.

또한 동료 심사에서는 해당 분야의 전문가인 다른 연구자가 논문을 읽습니다.

이곳 역시 출판사가 다수의 연구자를 직원으로 두고 모든 것을 자체적으로 검증하고 있는 것은 아닙니다.

그래서,

> 
> 
> 연구자가 만들고 연구자가 검토한다면, 출판사는 도대체 무슨 일을 하는 걸까?
> 

라는 의문이 생깁니다.

바로 여기부터가 이 비즈니스의 묘미였다.

## 출판사가 판매하는 것은 PDF가 아니다

논문을 PDF로 만드는 것뿐이라면 이제는 특별한 설비가 필요하지 않습니다.

자신의 웹사이트에 올릴 수도 있습니다.

하지만,

인터넷상에 PDF 파일 1개가 있다.

것과,

학술지에 게재된 논문으로서 전 세계에서 검색되고 인용된다

같은 것이 아닙니다.

출판사는 투고된 원고를 접수한다.

편집자와 심사위원을 연결하여 심사 과정을 운영한다.

채택된 논문을 정식 버전으로 제작한다.

검색할 수 있도록 정보를 정리하여 공개한다.

정정 및 철회를 관리하며 장기적으로 보존한다.

Elsevier만 해도 2025년에는 420만 건이 넘는 논문이 투고되었으며, 3만 7,000명이 넘는 편집자와 190만 명이 넘는 심사자가 참여했습니다.

그 결과 79만 5,000편이 넘는 논문이 공개되었으며, 해당 회사의 저널에서는 연간 29억 회 이상 열람되고 있습니다.

![画像](https://assets.st-note.com/img/1787313968-BzcaNZAL208eQdE9VFjRbUMq.png?width=1200)

이 정도 규모가 되면 출판사가 판매하는 것에 대한 시각이 달라집니다.

판매하고 있는 것은,

논문이라는 파일 자체는 아니다.

더 가까운 것은,

> 
> 
> 이 논문이 소정의 편집·심사 과정을 거친 정식판으로 존재하며, 전 세계에서 발견되고 읽히며 인용되고 이후에도 추적 가능한 상태
> 

입니다.

다시 말하면,

지식 그 자체보다 지식이 연구 세계에서 유통되기 위한 인프라에 가격이 매겨져 있다.

이 부분이 학술 출판이라는 사업의 상당히 중요한 부분이라고 생각합니다.

## '동료 심사가 공짜라서 돈을 번다'는 말만으로는 설명할 수 없다

여기까지 보면,

> 
> 
> 심사자에게 거의 돈을 지급하지 않으니 출판사는 이익을 남기는 것 아닐까요?
> 

라고 생각하실지도 모릅니다.

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하지만 그것만으로는 RELX의 38.1%를 설명할 수 없습니다.

애초에 38.1%는 학술지에만 해당하는 수치가 아닙니다.

RELX의 STM 부문에는 학술지 외에도 데이터베이스와 분석 도구, 의료 정보 등이 포함되어 있습니다.

회사 자체도 최근 사업 구조를 보다 고부가가치의 분석·의사결정 지원 도구 쪽으로 전환하고 있다고 설명하고 있습니다.

한편, 출판에도 비용이 듭니다.

편집 과정을 운영하는 사람이 있다.

투고·심사 시스템을 가동한다.

부정 논문에 대한 대책도 필요합니다.

제작, 검색, 저장, 영업, 대학과의 계약 관리도 있다.

그래서,

연구자가 무료로 일하고 있기 때문에 38%이다.

단 하나의 원인으로 결부시킬 수는 없습니다.

다만, 사업 구조를 살펴보면 고수익이 될 수 있는 이유의 일면을 엿볼 수 있습니다.

연구 성과를 만들어내기까지 드는 막대한 비용의 대부분은 외부에서 부담된다.

완성된 정보는 디지털 형태로 전 세계에 배포할 수 있다.

나아가 대학 등과의 지속 계약은 물론 데이터베이스와 분석 툴까지 보유하고 있다.

RELX는 이 '연구가 탄생하여 활용되기까지'의 상당히 넓은 영역에 자리하고 있는 셈입니다.

## 그러면 논문이 무료가 되면 이 장사는 끝나는 걸까?

여기서 또 하나 흥미로운 것은 오픈 액세스입니다.

논문을 누구나 무료로 읽을 수 있도록 하는 시스템입니다.

독자가 무료로 이용할 수 있다면,

> 
> 
> 출판사에 낼 돈마저 없어지는 건 아닐까?
> 

라고 생각합니다.

하지만 반드시 그런 것은 아닙니다.

Elsevier 스스로 현재 출판 모델을 크게 두 가지로 나누고 있습니다.

하나는,

읽는 측인 개인이나 대학 등이 구독료를 내는 모델입니다.

또 하나는,

저자, 대학, 연구자금 제공자 등이 APC라고 불리는 게재료를 지불하고 독자는 무료로 읽을 수 있는 모델.

![画像](https://assets.st-note.com/img/1787313979-G4fc8M9W2lYTkrdDPqRsiIjA.png?width=1200)

이건 꽤 흥미로운 변화입니다.

기존에는,

돈을 낸 사람만 읽을 수 있습니다

였다.

그것이 일부에서는,

누구나 읽을 수 있다. 하지만 공개하는 측이 비용을 부담한다.

로 바뀌어 있다.

무료가 된 것은 읽는 것이다.

논문을 심사하고 제작하여 공개하고 검색 가능한 상태로 유지하는 데 드는 비용까지 0이 된 것은 아닙니다.

무료 공개는 무료 제작이 아니다.

그런 셈입니다.

## 가장 높은 것은 '논문을 쓰는 것'이 아니었다

처음에 이 구조를 보면,

연구자가 연구한다.

연구자가 논문을 쓴다.

다른 연구자가 동료 심사를 한다.

대학이 출판사에 돈을 지불한다.

왠지 연구자나 대학만 일하고 돈만 출판사로 흘러가는 것처럼 보이기도 합니다.

하지만 조사해 보니, 조금 더 다른 구조였습니다.

학술출판사가 판매하는 것은 논문의 내용 그 자체가 아닙니다.

연구의 내용은 연구자가 만듭니다.

출판사가 장사로 삼고 있는 것은,

그 연구를 선정하고 심사를 주관하여 정식판으로 공개하고, 전 세계에서 발견되고 인용되며 오래도록 남는 상태로 만드는 것.

그 구조입니다.

그리고 그 거대한 인프라를 보유한 RELX의 Scientific, Technical & Medical 부문은 2025년에 38.1%의 조정 후 영업이익률을 기록했다.

‘PDF를 팔아서 38%’라고 생각하면 신기합니다.

하지만,

전 세계의 연구 성과가 '정식 논문'으로 유통되는 곳을 운영하고 있다

그렇게 생각하면 조금 다르게 보입니다.

어쩌면 학술 출판에서 정말로 값이 붙는 것은,

글 자체가 아니라, 그 글이 '연구 성과로 인정받는 곳'에 있는 것인지도 모릅니다.

『儲けの解剖学』에서는 우리 주변의 기업·업계·서비스에 대한 ‘왜?’를 숫자와 돈의 흐름을 통해 해부해 나갑니다.

관심 있으신 분은 꼭 팔로우해 주시고 다음 글도 읽어 주시면 감사하겠습니다.

※본 기사의 '38.1%'는 RELX의 Scientific, Technical & Medical 부문의 2025년 조정 영업이익률입니다. Elsevier 학술지 단독 또는 학술 출판 업계 전체의 이익률을 나타내는 수치가 아닙니다.

※ ‘대학이 부담한다’는 제도를 알기 쉽게 표현한 것이며, 실제로는 개인, 기업, 병원, 연구기관, 연구비 제공자 등이 비용을 부담하는 경우도 있습니다.

**출처:** [note 원문](https://note.com/mouke_kaibou/n/n29a575833042)

*번역: Gemma 3(.44) 초벌 + 교정 63청크*

[원문 보기](https://note.com/mouke_kaibou/n/n29a575833042) | 출처: note.com